Situation with card payments converting hryvnia into foreign currency

Автор: admin_dev

Дата оновлення: 28 January 2015

We are examining the legality of the banks’ global innovation — card transactions that convert the hryvnia, as well as other card transactions with currency conversion at a special card exchange rate or with an additional bank fee of up to 30%.

Since 05.01.2015 we began to investigate a strange situation in the financial market of card products

The largest Ukrainian banks, including “ПриватБанк”, have introduced temporary restrictions on carrying out certain transactions involving conversion of the hryvnia when paying with cards, and have also begun to use a special card exchange rate for other transactions involving conversion of the hryvnia. As a result, Ukrainian buyers currently either cannot make purchases in foreign online stores at all if the currency conversion is performed on the merchant’s side, or the exchange rate is extremely high or banks charge an additional commission of up to 30% of the transaction amount. At the same time some users have already encountered being unable to pay for purchases in Google and Apple stores and services.

Some foreign merchants, when accepting payment from a hryvnia card, convert hryvnias to foreign currency on the merchant’s side. According to banks, until today this allegedly led to all Ukrainian banks losing millions of hryvnias daily; note that none of the banks provided real evidence of such losses.

card payments converting hryvnia into foreign currency

“The problem, allegedly, is that the payment system’s rate is much lower than the market rate, and this is especially significant now. For a request of 1600 UAH, the system converts at, for example, a rate of 16.00 and the reimbursed amount comes out as 100 dollars, for example. The market dollar rate at the moment is about 21 hryvnias per dollar. The debit from the hryvnia card account occurs in hryvnias (1600), while the bank’s payment is in dollars (100). In general, the conversion scheme presented by the banks looks convincing, but the question remains what exactly the bank loses if it does not sell the currency but purchases it from the NBU for roughly the same 1600 hryvnias for 100 dollars.”

Here we will collect a selection of the most popular articles and discussions on this issue on the internet.
news on itc
news on forbes
financial portal inquiry to Mastercard
PrivatBank’s reaction
Google AdWords advertisers discussion

In the near future we will provide more materials and analysis assessing the situation from legal and financial perspectives, follow our page
UPD 03/02/2015: we’re still digging — below are extracts from the laws, we are now looking for something to latch onto, because at first, careful glance things appear as follows:
1. you need to read the contract with each specific bank carefully, as well as the rules and procedures referenced by that contract (especially regarding the establishment of the exchange rate and fees); it is possible this is not specified in the contract, then there are options, but we have not seen such contracts yet.
2. The NBU does not prohibit a bank from earning as much as it wants on these operations and their commissions, and does not regulate this.
3. The Law on Consumer Protection says only that the bank must notify the consumer in a clear form (if the contract or the bank’s rules and procedures specify notification via the website, then the bank notifies via the website). …

1. Внутрішньобанківські правила залежно від особливостей діяльності банку повинні містити:
– порядок установлення курсу купівлі-продажу, обміну іноземної валюти під час здійснення операцій з використанням електронних платіжних засобів;
* Положення  про порядок емісії електронних платіжних засобів і здійснення операцій з їх використанням I. Загальні положення
(Постанова|Положення,  Національний банк, від 05.11.2014,  № 705 “Про здійснення операцій з використанням електронних платіжних засобів”)

2. Банк зобов’язаний зазначити в договорі такі умови:
– порядок обслуговування рахунку (за дебетовою, дебетово-кредитною або кредитною схемою, розміри гарантійного забезпечення та/або незнижувального залишку коштів на рахунку, порядок кредитування користувача, порядок установлення курсу продажу, обміну або конвертації іноземної валюти тощо);
– Постачальник платіжних послуг зобов’язаний надавати користувачу інформацію про комісійну винагороду за платіжні послуги.
– Банк зобов’язаний на вимогу користувача надати інформацію про курс купівлі/продажу/конвертації іноземної валюти, який застосовувався під час здійснення операції з використанням електронного платіжного засобу.

3. Емісія електронних платіжних засобів
* (Постанова|Положення,  Національний банк, від 05.11.2014,  № 705 “Про здійснення операцій з використанням електронних платіжних засобів”)
– платіжна операція – дія, ініційована користувачем електронного платіжного засобу, з унесення або зняття готівки з рахунку, здійснення розрахунків у безготівковій формі з використанням цього електронного платіжного засобу та/або його реквізитів за банківськими рахунками;
– Положення  про порядок емісії електронних платіжних засобів і здійснення операцій з їх використанням I. Загальні положення
* (Постанова|Положення,  Національний банк, від 05.11.2014,  № 705 “Про здійснення операцій з використанням електронних платіжних засобів”)

4. Зобов’язання банку, що виникають у зв’язку з організацією безготівкових розрахунків за електронними платіжними засобами з платіжною організацією платіжної системи, є власними зобов’язаннями банку перед цією платіжною організацією.
Кошти, які списані з рахунку користувача або відшкодовані на користь емітента за здійснені користувачем операції з використанням електронних платіжних засобів, є коштами емітента.
Користувачі мають зобов’язання перед емітентом за здійснені операції з використанням електронних платіжних засобів у валюті рахунку та в порядку, установленому договором.

5. Міжбанківський переказ між учасниками платіжної системи за операціями, що здійснені в межах України з використанням електронних платіжних засобів, емітованих банками-резидентами, проводиться розрахунковим банком-резидентом.
– Міжбанківські перекази за операціями з використанням електронних платіжних засобів
* (Постанова|Положення,  Національний банк, від 05.11.2014,  № 705 “Про здійснення операцій з використанням електронних платіжних засобів”)